До начала XVIII в. на Багамских островах находились в обращении португальские и бразильские монеты. В 1718 г. Багамы стали колонией Великобритании, следовательно, законным платежным средством были британские деньги. В 1806 г. Вышла в свет первая и единственная в XIX в. монета Багамских островов — медный пенни с изображением короля Великобритании Георга III (1760—1820 гг.) и эмблемы колонии. В 1966 г. на смену багамскому фунту, выпускавшемуся в Великобритании и приравненному к фунту стерлингов, пришел багамский доллар. Тогда и был произведен переход на десятичную монетную систему. И в настоящее время национальной валютой Содружества Багамских Островов является именно багамский доллар, равный 100 центам.
На аверсе монет, введенных в обращение с 1966 по 1970 г., изображен портрет королевы Великобритании Елизаветы II (с 1952 г.), легенда на английском языке: «Содружество Багамских Островов» и год выпуска. На реверсе 1 цента изображена звезда, 5 центов — ананас, 10 центов — 2 альбулы, 15 центов — гибискус, 25 центов — национальный шлюп.
В 1971 г. в обращение были введены монеты номиналом 1, 2 и 5 долларов с изображением Елизаветы II на аверсе; с ракушкой (1 доллар), фламинго (2 доллара), гербом Содружества, указанием номинала словами и года выпуска на реверсе.
В 1973 г. Багамские острова полумили независимость, и со следующего года вместо портрета британской королевы на аверсе монет стали изображать герб Содружества Багамских Островов. Ныне в обращении находятся монеты 1, 5, 10, 15, 25 центов.